“剩者为王”！远东石化、赐富已被淘汰，聚酯行业下一个出局的是……
发表时间：2015年08月25日
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近期，恒力化纤借壳大橡塑“曲线”上市的消息传遍业内，无独有偶，今年以来，聚酯行业的另两位“大佬”——江苏盛虹集团和桐乡新凤鸣集团也都踏上了冲刺IPO的道路。
对此有业内人士指出，在资本市场和化纤行业自身的市场行情都振荡调整的现阶段，几家龙头企业却不约而同冲刺资本市场，这充分表明当前行业竞争的严峻，也显示了企业之间竞争格局的微妙性。
聚酯行业竞争格局“风云激荡”
对于聚酯行业整体的竞争态势，化纤行业资深观察者顾超英指出：“
目前国内涤纶民用丝行业的产能存在结构性过剩，此前那种依靠‘以量取胜’的规模经济时代已经过去，投入产出大、毛利率却很低的模式在当前已经遇到挑战。如今，最能应对激烈市场竞争的做法是，将‘鸡蛋不放在同一个篮子里’。”
积极谋求上市的，不只是恒力化纤。今年以来，桐乡新凤鸣集团、江苏盛虹集团都开始冲刺IPO。对此，有业内人士指出：“
当前聚酯市场上多家“领头羊”的竞争非常激烈，却又各有所长，而如果其中几家能够进入资本市场，或将引发市场竞争格局的微妙变动。
那么，当前的聚酯市场究竟是怎样的一种竞争格局？
已经得到行业普遍认可的是——一些具有强势竞争力的行业“大佬”已初步形成 如果从营业收入规模看，各企业的综合实力可较为直观地体现。公开可查的数据显示：
荣盛石化2014年实现营收318.1亿元，同比增长8.36%，但净利润亏损34712.69万元。
恒逸石化2014年实现营收280.63亿元，但由于受PTA参股公司严重亏损影响，自重组上市以来，净利润首次出现亏损，全年亏损3.53亿元。
桐昆股份2014年实现营收250.94亿元，同比增加13.36%。
新凤鸣集团2014年营收为147.55亿元，净利润为29139.11万元。恒力化纤2013年的销售收入约为139.18亿元。
但如果从细分产品品类看，各聚酯龙头企业的竞争格局却又错综复杂，各有千秋。
【DTY方面】，盛虹集团属于“掌舵级”，其日产能约2500吨，对行业的“掌控力”强。其DTY差异化品种齐全，包括阳离子、有光/半光/消光、阳/涤复合，各系列产品的产能属于行业最大，大多数品种的品质属于行业最好。总体看，盛虹在DTY品类上具有行业定价权。
荣盛的DTY产能目前约1100吨/日，但浙江工厂主要以粗旦为代表。恒力的DTY产能约800吨/日，恒逸约900吨/日。（值得关注的是，桐昆股份、新凤鸣的DTY产能目前也在增加，今明两年都有大的产能扩张）
【POY方面】，桐昆股份、新凤鸣具有领军优势，其他如申久、鹰翔、开氏/天元、翔盛、南方、振辉等具有一定的市场影响力。而目前，POY行业赢利状况急剧压缩，桐昆股份、新凤鸣也积极向DTY行业延伸，开拓新赢利点。从具体产能看，桐昆股份POY/FDY的产能为8000吨/日，新凤鸣为4000吨/日，申久POY/FDY为1000吨/日，盛虹POY外销为750吨/日，振辉POY外销为250吨/日，长乐POY为650吨/日，明辉POY为600吨/日，宏泰为650吨/日，鹰翔POY/FDY为1000吨/日，双兔为50万吨/年，东南为50万吨/年，南方为18万吨/年，翔盛为36万吨/年。 此外，慈溪市场上华星、华鑫、金盛等还各有一套POY装备。“从各家的量上，基本可以判断出其产品的市场影响力。”上述业内人士说道。
而在【FDY方面】，恒力影响力很大，品牌价值高，具有定价权，亿丰(天圣)的产能则最大。
此外，福建聚酯行业相对独树一帜，其企业产品主要覆盖福建、广东区域市场。销售价格、销售方式也与江浙工厂有所不同，价格基本高于江浙二线工厂，销售存在一定账期，以福建百宏、锦兴为龙头。
从整体经营思路看，各龙头企业也存在一定差异。
盛虹向上游的延伸相对谨慎，比如其PTA每年的产能维持在160万吨左右，多为自用，但其在下道染整环节的竞争力很强；
恒力、荣盛石化、恒逸石化向上游的延伸较长，其中恒力的织造能力很强，荣盛和恒逸共组的逸盛石化则是PTA“霸主”；
桐昆股份相对专注于聚酯领域，但也向上游延伸，目前拥有PTA产能180万吨/年；新凤鸣则一心专注于聚酯，POY地位居行业第二，仅次于桐昆股份。
此外，申久、鹰翔虽沒有扩产能，但资金实力较强，财务成本较低。
谁将胜出？谁将黯然出局？
一个不容回避的事实是，当前国内的化纤行业中，“两极分化”的现象愈发明显，而这也是任何一个行业发展的规律。无论如何，聚酯行业加速角逐的帷幕早已拉开，谁将是最后的赢家“剩者为王”，谁又将被淘汰“黯然出局”，时间自会给出答案。
企业“扎堆儿”冲上市当然可喜可贺。但是，当前聚酯企业面对的形势却实在难言乐观。上游环节，PTA行业产能过剩态势进一步加剧，PTA业务全线亏损。从最为重头的聚酯长丝行业情况看，行业结构性、区域性、阶段性过剩的特征仍然显现，下游需求疲软的状况没有根本性改善。
一名聚酯行业业内人士指出，“ 国内涤纶长丝行业的景气度自2011年4季度起逐步回落，整个行业进入结构性深度调整期，至2013年到达谷底，之后低位徘徊。2014年4季度起，涤纶长丝行业在长期的底部调整之后有所回暖，供需矛盾有所缓解。2015年以来，随着下游需求逐步恢复，行业景气度逐渐回升，但整体看，目前仍不容乐观。
谁都不想被淘汰……
在这样的大背景下，恒力、盛虹、新凤鸣等积极谋求上市的动因就很好理解。
在不乐观的大行情下，各龙头企业要想巩固既有市场，持续维持竞争优势，并适度寻求突破发展，对资金的渴求势必强烈，因此寻求上市，降低融资成本可谓是必然之举。而且，从战略上看，踏入资本市场是实体企业寻求快速扩张的“助推器”，这已是业界的共识。
对此，顾超英表示：“ 目前，连再生化纤企业都想着通过跨进资本市场来提升自身竞争实力，如苏州玖隆于今年6月登陆‘新三板’，何况原生企业呢？我认为，那些有实力的企业应该积极筹备上市，在严峻的市场考验下逆境谋发展。因为只有有了充足的、低成本的资金，才可以在经济和行业的转型期有所作为。”
对于聚酯行业未来的竞争格局，业内人士预测，随着各家聚酯企业的持续扩张和激烈“争斗”，将来的聚酯市场上，浙江萧山板块的荣盛、恒逸、开氏/天元，桐乡板块的桐昆、新凤鸣，江苏盛泽板块的盛虹、恒力，福建板块的百宏、锦兴将强者愈强，最有可能在激烈的市场竞争中“剩者为王”。
“无论是从产业整体布局、上下游配套能力看，还是从产品品种的齐全和赢利能力看，他们的竞争力都将是最强的。”这名业内人士说道。此外，他认为，太仓申久、盛泽鹰翔、亿丰(天圣)也具有一定的竞争力。
但另一方面，那些竞争能力差、甚至持续亏损的小企业将处境危险。另一名业内人士指出：“那些聚酯产能在25万吨左右/年的工厂，接下来的日子会很危险，他们本来就没有挣到多少钱，而且目前仍在亏损，这样下去还能持续多久呢？
“还有一些竞争力本就有限的企业，在今年低迷的行情下，仍在新开聚酯生产线，这究竟能起到多大作用？”
而事实上，行业洗牌已经开始比如远东石化、赐富已经被淘汰下一个出局的，又将会是谁呢？
对此有业内人士指出，在资本市场和化纤行业自身的市场行情都振荡调整的现阶段，几家龙头企业却不约而同冲刺资本市场，这充分表明当前行业竞争的严峻，也显示了企业之间竞争格局的微妙性。
聚酯行业竞争格局“风云激荡”
对于聚酯行业整体的竞争态势，化纤行业资深观察者顾超英指出：“
目前国内涤纶民用丝行业的产能存在结构性过剩，此前那种依靠‘以量取胜’的规模经济时代已经过去，投入产出大、毛利率却很低的模式在当前已经遇到挑战。如今，最能应对激烈市场竞争的做法是，将‘鸡蛋不放在同一个篮子里’。”
积极谋求上市的，不只是恒力化纤。今年以来，桐乡新凤鸣集团、江苏盛虹集团都开始冲刺IPO。对此，有业内人士指出：“
当前聚酯市场上多家“领头羊”的竞争非常激烈，却又各有所长，而如果其中几家能够进入资本市场，或将引发市场竞争格局的微妙变动。
那么，当前的聚酯市场究竟是怎样的一种竞争格局？
已经得到行业普遍认可的是——一些具有强势竞争力的行业“大佬”已初步形成 如果从营业收入规模看，各企业的综合实力可较为直观地体现。公开可查的数据显示：
荣盛石化2014年实现营收318.1亿元，同比增长8.36%，但净利润亏损34712.69万元。
恒逸石化2014年实现营收280.63亿元，但由于受PTA参股公司严重亏损影响，自重组上市以来，净利润首次出现亏损，全年亏损3.53亿元。
桐昆股份2014年实现营收250.94亿元，同比增加13.36%。
新凤鸣集团2014年营收为147.55亿元，净利润为29139.11万元。恒力化纤2013年的销售收入约为139.18亿元。
但如果从细分产品品类看，各聚酯龙头企业的竞争格局却又错综复杂，各有千秋。
【DTY方面】，盛虹集团属于“掌舵级”，其日产能约2500吨，对行业的“掌控力”强。其DTY差异化品种齐全，包括阳离子、有光/半光/消光、阳/涤复合，各系列产品的产能属于行业最大，大多数品种的品质属于行业最好。总体看，盛虹在DTY品类上具有行业定价权。
荣盛的DTY产能目前约1100吨/日，但浙江工厂主要以粗旦为代表。恒力的DTY产能约800吨/日，恒逸约900吨/日。（值得关注的是，桐昆股份、新凤鸣的DTY产能目前也在增加，今明两年都有大的产能扩张）
【POY方面】，桐昆股份、新凤鸣具有领军优势，其他如申久、鹰翔、开氏/天元、翔盛、南方、振辉等具有一定的市场影响力。而目前，POY行业赢利状况急剧压缩，桐昆股份、新凤鸣也积极向DTY行业延伸，开拓新赢利点。从具体产能看，桐昆股份POY/FDY的产能为8000吨/日，新凤鸣为4000吨/日，申久POY/FDY为1000吨/日，盛虹POY外销为750吨/日，振辉POY外销为250吨/日，长乐POY为650吨/日，明辉POY为600吨/日，宏泰为650吨/日，鹰翔POY/FDY为1000吨/日，双兔为50万吨/年，东南为50万吨/年，南方为18万吨/年，翔盛为36万吨/年。 此外，慈溪市场上华星、华鑫、金盛等还各有一套POY装备。“从各家的量上，基本可以判断出其产品的市场影响力。”上述业内人士说道。
而在【FDY方面】，恒力影响力很大，品牌价值高，具有定价权，亿丰(天圣)的产能则最大。
此外，福建聚酯行业相对独树一帜，其企业产品主要覆盖福建、广东区域市场。销售价格、销售方式也与江浙工厂有所不同，价格基本高于江浙二线工厂，销售存在一定账期，以福建百宏、锦兴为龙头。
从整体经营思路看，各龙头企业也存在一定差异。
盛虹向上游的延伸相对谨慎，比如其PTA每年的产能维持在160万吨左右，多为自用，但其在下道染整环节的竞争力很强；
恒力、荣盛石化、恒逸石化向上游的延伸较长，其中恒力的织造能力很强，荣盛和恒逸共组的逸盛石化则是PTA“霸主”；
桐昆股份相对专注于聚酯领域，但也向上游延伸，目前拥有PTA产能180万吨/年；新凤鸣则一心专注于聚酯，POY地位居行业第二，仅次于桐昆股份。
此外，申久、鹰翔虽沒有扩产能，但资金实力较强，财务成本较低。
谁将胜出？谁将黯然出局？
一个不容回避的事实是，当前国内的化纤行业中，“两极分化”的现象愈发明显，而这也是任何一个行业发展的规律。无论如何，聚酯行业加速角逐的帷幕早已拉开，谁将是最后的赢家“剩者为王”，谁又将被淘汰“黯然出局”，时间自会给出答案。
企业“扎堆儿”冲上市当然可喜可贺。但是，当前聚酯企业面对的形势却实在难言乐观。上游环节，PTA行业产能过剩态势进一步加剧，PTA业务全线亏损。从最为重头的聚酯长丝行业情况看，行业结构性、区域性、阶段性过剩的特征仍然显现，下游需求疲软的状况没有根本性改善。
一名聚酯行业业内人士指出，“ 国内涤纶长丝行业的景气度自2011年4季度起逐步回落，整个行业进入结构性深度调整期，至2013年到达谷底，之后低位徘徊。2014年4季度起，涤纶长丝行业在长期的底部调整之后有所回暖，供需矛盾有所缓解。2015年以来，随着下游需求逐步恢复，行业景气度逐渐回升，但整体看，目前仍不容乐观。
谁都不想被淘汰……
在这样的大背景下，恒力、盛虹、新凤鸣等积极谋求上市的动因就很好理解。
在不乐观的大行情下，各龙头企业要想巩固既有市场，持续维持竞争优势，并适度寻求突破发展，对资金的渴求势必强烈，因此寻求上市，降低融资成本可谓是必然之举。而且，从战略上看，踏入资本市场是实体企业寻求快速扩张的“助推器”，这已是业界的共识。
对此，顾超英表示：“ 目前，连再生化纤企业都想着通过跨进资本市场来提升自身竞争实力，如苏州玖隆于今年6月登陆‘新三板’，何况原生企业呢？我认为，那些有实力的企业应该积极筹备上市，在严峻的市场考验下逆境谋发展。因为只有有了充足的、低成本的资金，才可以在经济和行业的转型期有所作为。”
对于聚酯行业未来的竞争格局，业内人士预测，随着各家聚酯企业的持续扩张和激烈“争斗”，将来的聚酯市场上，浙江萧山板块的荣盛、恒逸、开氏/天元，桐乡板块的桐昆、新凤鸣，江苏盛泽板块的盛虹、恒力，福建板块的百宏、锦兴将强者愈强，最有可能在激烈的市场竞争中“剩者为王”。
“无论是从产业整体布局、上下游配套能力看，还是从产品品种的齐全和赢利能力看，他们的竞争力都将是最强的。”这名业内人士说道。此外，他认为，太仓申久、盛泽鹰翔、亿丰(天圣)也具有一定的竞争力。
但另一方面，那些竞争能力差、甚至持续亏损的小企业将处境危险。另一名业内人士指出：“那些聚酯产能在25万吨左右/年的工厂，接下来的日子会很危险，他们本来就没有挣到多少钱，而且目前仍在亏损，这样下去还能持续多久呢？
“还有一些竞争力本就有限的企业，在今年低迷的行情下，仍在新开聚酯生产线，这究竟能起到多大作用？”
而事实上，行业洗牌已经开始比如远东石化、赐富已经被淘汰下一个出局的，又将会是谁呢？
稿件来源：
第一纺织网
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